Actif économique, modélisation de l’exploitation : sensibilité des flux de trésorerie aux variations des dettes et créances / Sébastien Lucido in Gestions hospitalières, n° 544 (mars 2015)

Public ISBD [article]  inGestions hospitalières > n° 544 (mars 2015) . - p. 144-150 Titre : Actif économique, modélisation de l’exploitation : sensibilité des flux de trésorerie aux variations des dettes et créances Auteurs : Sébastien Lucido, Auteur Année de publication : 2015 Article en page(s) : p. 144-150 Langues : Français (fre) Mots-clés : ETABLISSEMENT DE SANTE  RENTABILITE Résumé : Le niveau de l’actif économique, représentatif des capitaux engagés nécessaires à l’exploitation, est un indicateur de la structure des coûts d’une entité. Sa valorisation, représentée par le montant total des immobilisations majorées du besoin en fonds de roulement (BFR), conditionne le niveau du seuil de rentabilité, donc celui de l’activité nécessaire à réaliser pour garantir la couverture des frais fixes et variables. Bien que valorisé par les éléments de l’actif circulant, le BFR constitue, à activité constante, une véritable immobilisation de fonds nécessitant un financement permanent tout comme un investissement en infrastructure ou équipement productif, qu’il convient donc de gérer. Mais avant toute démarche de gestion, il faut analyser les caractéristiques et processus internes influant sur la valeur de ce besoin de financement, et son impact sur la politique financière. Une analyse de la sensibilité du BFR à la variation des dettes et créances permet ensuite d’analyser le niveau de l’excédent de trésorerie d’exploitation, qui synthétise à lui seul le niveau de la marge brute dégagée par l’exploitation, donc la capacité de l’organisation à générer de l’autofinancement, et l’efficacité de l’organisation interne en matière de gestion du risque d’illiquidité de financement de l’exploitation. Permalink : http://cdocs.helha.be/pmbgilly/opac_css/index.php?lvl=notice_display&id=33545 [article] Actif économique, modélisation de l’exploitation : sensibilité des flux de trésorerie aux variations des dettes et créances [] / Sébastien Lucido, Auteur . - 2015 . - p. 144-150. Langues : Français (fre) in Gestions hospitalières > n° 544 (mars 2015) . - p. 144-150 Mots-clés : ETABLISSEMENT DE SANTE  RENTABILITE Résumé : Le niveau de l’actif économique, représentatif des capitaux engagés nécessaires à l’exploitation, est un indicateur de la structure des coûts d’une entité. Sa valorisation, représentée par le montant total des immobilisations majorées du besoin en fonds de roulement (BFR), conditionne le niveau du seuil de rentabilité, donc celui de l’activité nécessaire à réaliser pour garantir la couverture des frais fixes et variables. Bien que valorisé par les éléments de l’actif circulant, le BFR constitue, à activité constante, une véritable immobilisation de fonds nécessitant un financement permanent tout comme un investissement en infrastructure ou équipement productif, qu’il convient donc de gérer. Mais avant toute démarche de gestion, il faut analyser les caractéristiques et processus internes influant sur la valeur de ce besoin de financement, et son impact sur la politique financière. Une analyse de la sensibilité du BFR à la variation des dettes et créances permet ensuite d’analyser le niveau de l’excédent de trésorerie d’exploitation, qui synthétise à lui seul le niveau de la marge brute dégagée par l’exploitation, donc la capacité de l’organisation à générer de l’autofinancement, et l’efficacité de l’organisation interne en matière de gestion du risque d’illiquidité de financement de l’exploitation. Permalink : http://cdocs.helha.be/pmbgilly/opac_css/index.php?lvl=notice_display&id=33545

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